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■本报记者夏芳在“出生率下降，二胎红利未现，催乳业兴起，母乳喂养比例增加．．．．．．”等环境下，1段婴幼儿配方奶粉销售下滑成为奶粉行业不争的事实。为此，差异化发展成为乳企们不得不做的功课。据《证券日报》记者了解，乳企们除了在高端上发力外，儿童奶粉和孕产妇奶粉领域成为乳企们开疆拓土的竞争新高地。

贝壳找房首席经济学家杨现领认为，未来中国的租赁房体系应形成多层次供应。存量物业改造的长租公寓产品应用来保障中端市场，而政府筹措的各类公租房，以及在集体土地上建设的出租房源也应加快实现平价上市。一些市民建议，银行在设计租房贷这类产品时，要多考虑年轻人的实际承受能力，推出利息优惠、能分期支付或短期使用的金融产品。（参与采写：郑钧天）

监事会调整 孙建一接任监事会主席公告显示，本次监事会议上，顾立基因个人年龄原因提出辞去监事会主席职务，根据其提议，会议选举职工代表监事孙建一（待银保监会任职资格核准）出任公司第九届监事会主席。孙建一已于近期正式辞任公司董事和高管职务。顾立基于1994年9月28日至1997年10月28日期间曾任平安集团副董事长，自2009年出任平安集团监事会主席，见证了平安从创立初期至今的发展历程。出任监事会主席十年间，顾立基勤勉尽责，利用其自身的专业性和丰富的管理经验，帮助公司不断完善治理架构，强化监事会的监督职能，为公司近年的快速、稳定发展作出了重大贡献。

目前，国际主流基金，包括富达、索罗斯基金、D.E． Shaw，均给出了320亿美元左右的估值。鉴于腾讯音乐是腾讯系在美股的第一炮，而且今年腾讯自身股价面临较大压力，腾讯音乐的发行价会依然设在290~310亿美元，给后市流出足够空间。过去几年时间里，中国音乐产业发生了翻天覆地的变化，一些大型互联网科技公司通过连接、赋能推动行业呈现出全新的发展业态。

此外，PC官网、移动APP占比共达28%。安永认为，纵观国际，网销已在财险市场销售渠道中占据了重要地位，例如英国的车险市场就主要依赖互联网销售。尽管我国互联网保险业务渠道发展仍处于初期阶段，还未找到合适的盈利模式，但综合考虑金融科技发展的大环境以及国外先进销售经验，互联网渠道值得我国保险业重点关注。

但是如果在1980年购买了美国标普500指数，那么持有到现在的回报率高达25倍。而从1979年到2018年，美国GDP总量大约增长了8倍，而BEA公布的美国企业利润增长也在8倍左右。为何美股的回报率远远好于经济增长和企业盈利的表现？答案就在于购买价格足够便宜。1980年初，标普500指数的PE估值仅为7.4倍，而标普500指数的最新PE估值大约为20倍。也就是说，1980年初的美股几乎是以历史最低价在大甩卖，而在当时购买美股，不仅享受了之后高达8倍的经济和企业盈利增长，还有接近3倍的估值提升，所以带来了高达25倍的指数回报，而且这还不考虑股息的分红收益。