cn1.91short

如果上市公司本身就没有价值，每天琢磨着割韭菜，那何来价值投资？美股公司，尤其是龙头公司，每年分红四次已经成为惯例，即便是不能每个季度分红，当资金闲置时通过回购股票返还给股东也是常见的做法。一些处于高速增长、资本开支比较大或者能长期维持超高ROE的公司，投资人可以接受其在某种情况下暂时不分红。但一旦分红条件具备，又死赖着不分红这种公司往往会被市场唾弃。

正是由于上述诸多潜在问题的存在，此宗重组交易方案不仅引发投资者高度关注，亦引来交易所侧目。11月7日，深交所下发重组问询函，就此次交易现金对价的具体资金来源、收购标的业绩波动较大的原因、实际控制人股权冻结能否如期解冻等提出质疑。《投资时报》研究员梳理相关业绩报告后了解到，亚太实业长年徘徊在亏损与微盈之间。2000年至2018年期间，有9个盈利年度，只有两年净利润刚过千万，其余均为百万级，而在亏损的10个年度中，净利润亏损超过千万是常事，甚至出现上亿元的大幅亏损。截止2018年末，亚太实业未分配的净利润为亏损4.12亿元。

白皮书指出，在经济全球化深入发展、国际化生产普遍存在的今天，双边经贸关系内涵早已超出货物贸易。综合考虑货物贸易、服务贸易和本国企业在对方国家分支机构的本地销售额三项因素，中美双方经贸往来获益大致平衡，而且美方净收益占优。世界贸易组织所提倡的互惠互利原则，是各国就所有产业开放市场实现总体互惠和利益平衡，是真正意义上的国际公平。

但是在echo和POP中，普通人只能看到UGC，而且还是自己认识的人的UGC，或许这两位高级产品总监的生活圈子中总是围绕着大把的奇人异事，每天都是新鲜不断，但对于一个大部分时间两点一线生活在索然无味中的中国人，要抓住一点点UGC的灵感，都是一种奢望。至于别人的无聊生活，在自己看来也不过是垃圾。这样的信息根本不会比难用的朋友圈更精彩。

而云服务起步稍晚的微软，从2010年才推出Azure，正式进入云服务领域，起步时间比阿里云还晚了一年。不过，从微软目前稳居全球公有云市场第二的情况来看，其云服务的发展历程十分值得看一看。和亚马逊的IaaS打法不同，微软是先从PaaS和SaaS开始的，这中间的转型通道主要就是依靠微软的两款著名产品——Windows操作系统和Office办公软件。Windows操作系统的强大优势，让Azure提供的PaaS服务快速崛起，而微软在全球市场具有垄断性地位的办公软件Office，则可以让Azure提供SaaS服务。

中国人民大学法学院教授、中国人民大学商法研究所所长刘俊海认为，股东与债权人不同，债权人可以不管债务人的经营状况要求还本付息。但股东需要承受投资风险，投资者就是冲着分红而来，既然上市公司盈利，就需要回报投资者，应当尊重投资者的分红权。如果不分红需要说明具体原因，尊重投资者的知情权。